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北京時間2009年5月4日，搜狐公司舉行電話會議，討論2009年第一季度的財務業績。搜狐公司董事局主席兼CEO張朝陽、聯席總裁兼首席財務官余楚媛、聯席總裁兼首席營銷官王昕出席了會議。以下為財報會議上的問答實錄。
 
 
 

　　杰森·布魯什基(Jason D. Brueschke) —花旗集團(Citigroup)中國市場分析師

　　杰森·布魯什基：廣告主對宏觀經濟是否有信心，在廣告預算方面是否仍很謹慎？另外，既然搜狐簽訂了大約70%左右的框架協議，余下的也將陸續簽約，那么搜狐今年下半年的業績表現是不是會非常強勁，會不會優于上半年？第三個問題是，搜狐現在正在進行一項品牌推廣活動，你們的門戶業務能否從這次品牌形象推廣活動中受益？這項推廣僅僅是針對普通網民，還是也意在打動廣告主？

　　搜狐聯席總裁兼首席營銷官王昕：雖然我們看到了一些經濟復蘇的跡象，但在實際情況中，我們感到廣告主在廣告預算和費用支出方面仍然非常謹慎。有些廣告主仍然在推遲市場推廣活動。至于你的第二個問題，我想到今年6月份某個時刻，當我們簽署完剩下的框架合同后會給你一個更清晰的闡述。

　　搜狐董事局主席兼CEO張朝陽：搜狐現在進行的品牌推廣活動基本上是在，重新定義或者說是重塑搜狐品牌形象位置，將之塑造為一個媒體平臺。大家都知道，搜狐有許多業務和垂直門戶，我們做搜索引擎，開發了搜狗拼音輸入法，還有其它一些業務。但現在的品牌推廣活動，是在向世人宣告，搜狐也是一個媒體平臺。雖然這一推廣活動的目的是與普通的網民溝通，但廣告主同樣也會關注到。

　　杰森·布魯什基：我或許能理解廣告主在第一季度節省支出的原因，但為什么到了第二季度他們仍然謹慎行事？

　　搜狐聯席總裁兼首席財務官余楚媛：我想這是因為廣告主對經濟復蘇缺乏信心。

　　魏志鴻(Dick Wei) － 摩根大通(J.P. Morgan Chase)

　　魏志鴻：第一個問題有關搜狐的品牌形象推廣活動，搜狐怎樣藉由此次推廣活動傳達出自己不同于其它門戶網站之處？剛才張朝陽先生提到，搜狐將專注于媒體，能否詳細說明一下這一點。第二個問題是媒體內容，能否說一下媒體內容相關的成本。

　　搜狐董事局主席兼CEO張朝陽：品牌推廣活動就是為了告訴人們，搜狐是一個專注的媒體平臺。就像廣告語所說的，“上搜狐，知天下”。搜狐向人們提供信息，是一個媒體平臺。目前中國互聯網大約有十個（較大的）專注于不同領域的網絡公司，但如果是信息和媒體內容方面，就只有搜狐和新浪兩家是主要的選手。現在搜狐將在這內容方面加強投入，承諾將不斷改善內容，并擴大搜狐受眾的覆蓋層面，如滲透三、四級城市。至于媒體內容，在這方面今年第一季度里直到現在我們實現了快速的增長，尤其是我們購買了一些在電視臺播放過的熱門電視劇集。而且過去幾年間，我們自己也制作了一些內容，如“搜狐娛樂播報”（http://v.sohu.com）的脫口秀節目, 提供一些娛樂新聞。不過最近購買的有版權內容吸引了更多的流量，我們近期發布了許多高清晰有版權電視劇內容。我們還會繼續購買此類內容。不過有關成本的話，近期最大的成本還是來自于帶寬。

　　魏志鴻：你剛才提到搜狐和新浪是網絡媒體領域的兩個主要選手，那么能否講一下搜狐是怎樣讓自己有別于新浪的？

　　搜狐董事局主席兼CEO張朝陽：除了都提供快速和海量的內容以外，搜狐還將提供高質量的新聞報道，經編輯過的新聞首頁和精選的文章等，此外，搜狐還提供許多專門的內容如娛樂、時尚，汽車等專業內容，而且搜狐會制作更多的原創內容，如經過編輯處理的內容，提供有價值的觀點，告訴網民搜狐眼里的世界。過去的十年里，互聯網一直致力于向人們提供快速而海量的內容，現在是時候提供有價值的內容了。

　　凱茜·陳（Kathy Chen）－高盛(亞洲)有限責任公司（Goldman Sachs (Asia) LLC）

　　凱茜·陳：搜狐的廣告營收中，有多少來自于框架合同？第二個問題有關搜狐第二季度的業績預期指導，能否假設二季度較一季度凈利潤減少是否由近900萬美元的市場推廣費用所致？如果將這個因素排除在外，實際上搜狐非游戲業務的凈利潤較上季度仍保持了增長？

　　搜狐聯席總裁兼首席營銷官王昕：我們剛才提到過，相較去年同期，截止到今年四月底我們已經簽訂了70%的框架合同，我認為，具體的表現根據廣告投放行業的不同而有差異。

　　搜狐聯席總裁兼首席財務官余楚媛：你剛才提到，與上一季度相比，由于一些額外的支出導致搜狐非游戲業務的凈利潤有所下降，的確是這樣。搜狐在市場推廣方面支出了900萬美元，門戶和游戲業務分別占600萬和300萬美元。

　　武文潔（Jenny Wu）－摩根士坦利（Morgan Stanley）

　　武文潔：我想知道搜狐的長期戰略，后奧運時期搜狐在促進游戲業務方面不遺余力，我的問題是，什么會成為你們新的驅動力，另外，有關產品研發方面，你們將關注哪些方面？

　　搜狐董事局主席兼CEO張朝陽：搜狐對人們的影響，向世人提供的產品是媒體。而媒體領域新的疆界會是網絡視頻。已經有一些廣告主在跟我們接洽網絡視頻廣告了。雖然與傳統廣告相比，網絡視頻廣告仍顯微小，但如果我們能把網絡視頻業務做好，網絡視頻廣告將擁有更多機會。所以，我們講搜狐要專注于媒體時，并不僅僅指文字內容，也包括視頻等。此外，搜狐也將在搜索業務上持續發力，2009年搜狗的首要任務仍然是構筑流量和研發廣告系統。在經過幾年的嘗試后，在搜索流量上已有了一定的增長，或許在2010年搜索業務就能盈利。無線業務依然和以前持平，不過除了傳統的短消息增值服務以外，新的移動互聯網趨勢已經迎頭趕上有線寬帶的重要性了。所以搜狐移動門戶的流量也將增長。所以基本上，搜狐的長期戰略就是，我們將成為一個媒體平臺，不管用戶是通過何種設備，如電腦，手機，也不管用戶在什么地點什么時間（都可通過搜狐獲悉天下事），其二，通過搜狗搜索引擎提供精準廣告業務。而且在搜狐博客取得成功的基礎上，我們也將發布一個類似于Facebook的SNS社交網站。

　　武文潔：搜狐計劃用哪些方法讓視頻產品盈利？來自視頻產品的盈利在總營收中將占多少比例？

　　搜狐董事局主席兼CEO張朝陽：基本是通過廣告實現盈利。因為，不同于網絡時代前期的美國有線電視臺，那時候它們靠向用戶收費實現盈利，而到了現在的互聯網時代，我想網絡視頻主要是基于一種免費觀看通過廣告盈利的模式。未來的話，有可能10%或者說小部分電影和高質量內容會向用戶收費，但大部分是通過廣告盈利。雖然在這方面我們取得了一些進展，但視頻廣告營收所占份額還是很小。不過我們的廣告主表示出了對網絡視頻廣告的興趣，尤其是汽車和通信廠商。

　　趙春明(C. Ming Zhao） － Susquehanna International Group, LLP

　　趙春明：搜狐今年下半年的廣告營收較去年同期會下降還是微增？

　　搜狐聯席總裁兼首席財務官余楚媛：王昕之前也說過，現在不太好做出預測，還有30%的框架合同沒有簽訂。不過我們相信同比不會低于去年的水準。到6月份時我們會給出詳細的說明。

　　趙春明：王昕之前表示來自房地產業的廣告收入會有所減少，不過目前來自該行業的一些數據表明地產業的復蘇情況很樂觀，為什么你會預測地產廣告收入的減少？

　　搜狐聯席總裁兼首席營銷官王昕：房地產行業看上去在春節后，尤其是在2月和3月表現不錯，但如果從年度來看，我認為地產行業花在網絡廣告上的預算仍然會減少。

　　趙春明：你們之前提到，目前暢游的資產負債表上有1.46億美元的現金和現金等值物，我想請問搜狐資產負債表上的有關數目是多少？

　　搜狐聯席總裁兼首席財務官余楚媛：在暢游IPO后，搜狐的資產負債表上有3.5億現金和現金等值物